降准、地方降息将为资本市场带来更多的流动性支持，地方尤其是对银行、房地产、制造业和消费业等板块上市公司有积极促进作用，对提振投资者信心形成利好。

金交五是资本市场信心提振亟需流动性支持。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，所宣对市场信心和预期带来了压力。

近年来，布关中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、布关每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。未来债券融资增速有望进一步提升，地方债券发行有可能继续放量。在地方财政层面，金交预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，金交用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

从年初以来货币政策超出市场预期的操作来看，所宣2024年央行将更加注重主动管理预期，更加注重操作的主动性和前瞻性。据预测，布关2024年年中或三季度，美联储可能开启首次降息，全年可能降息3-4次，约75-100个基点左右。

从历史经验看，地方资本市场信心恢复需要流动性支持，这主要依靠金融体系。

金交2025年可能进一步降息200个基点。另一方面，所宣如果房地产企业可获得的融资规模增加，所宣融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。

总量上，布关积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，布关稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。中央经济工作会议明确要求，地方2024年要坚持稳中求进、以进促稳，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策。

2023年末，金交中央推出了万亿元国债。随后，所宣国内中小银行纷纷下调存款利率。

(责任编辑：薇恩)