我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，亚美分析工具为合约理论。

在面临金融危机时，尼亚只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。货币如何进入经济的过程非常重要，总理组织驻代就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

帕特里克·博尔顿、称该黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。基于我们提出的新微观基础，集安宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，集安由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，派常传统的白芝浩规则需要更新。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，亚美从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，亚美同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，尼亚则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，总理组织驻代并没有考虑国家负债的投资收益问题。

称该全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，集安在这方面，集安罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。

这些努力和经历，派常促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。货币如何进入经济的过程非常重要，亚美就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，尼亚只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、尼亚银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。从公司资本结构的微观基础出发，总理组织驻代我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，总理组织驻代1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

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